收益凭证业务

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湘财证券收益凭证安全吗

安全。

收益凭证是指证券公司发行，以私募方式向合格投资者发售的投资工具，约定本金和收益的偿付的债务融资工具，其背后是以发行方，即整个证券公司作为信用支撑。通俗点说，收益凭证是证券公司向客户借钱，然后约定期限还本付息，你可以理解成这是证券公司的“存款业务”。

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券商收益凭证就是证券公司作为借款人的理财产品，所以需要对收益凭证的还本付息承担兑付责任，但是和银行理财不同的是，银行通常是不对理财产品承担保本保收益的义务的，因为银行是作为管理人管理理财产品，所以只是受托管理责任，而不是借贷关系的的偿付责任。对于银行而言，理财资金属于表外负债，预期收益是否兑现，全凭银行的良心和对声誉风险的看重，银行理财产品到期后没有支付给客户预期收益率的情况也并不少见。

中信银行收益凭证系列是什么

什么是收益凭证？可以保本保息吗？

认知复利

原创

2021-8-7 06:40 · 证券企业投资顾问

一、什么是收益凭证？

根据百度百科，收益凭证是指证券公司以自身信用发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。

书面定义看起来往往比较拗口，我们只需要注意其中的重点，是上面加粗的“证券公司以自身信用发行”这几个字，这意味着证券公司负有偿付的责任。

根据《证券公司债务融资工具管理暂行规定（征求意见稿）》，收益凭证被归类为证券公司的债务融资工具，即它是证券公司的一项负债。

为了帮助大家理解，可以做个简单的类比：

基本上，大家都有在银行存钱的经历。将钱存到银行后，银行会将资金用于给其他人贷款等日常经营，比如房贷、商业贷、信用贷等。这里，大家的存款对银行来说就是一项负债，意味着银行欠你的钱，当然还有利息。

收益凭证可理解为证券公司的“存款业务”，证券公司收到资金后既可用于融资融券，也可用于股权质押（类似银行贷款）等其它日常经营活动。

二、收益凭证可以保本保息吗?

作为居民传统理财重要投向的银行理财产品正逐步实行全面净值化，不再进行保本。根据公开数据，截至2020年末，净值型理财存续规模17.4万亿，占比达到67.28%，意味着大部分银行理财产品都不再进行保本。考虑到资管新规过渡期延长至2021年底，也就是说，到今年底银行理财将全面打破刚兑。

再看一下今年的情况，根据万得数据，今年1月至7月新发的产品中，非保本型占比已经接近97%（下图），意味着产品已经基本上实现全面净值化。

银行理财为什么不再保本呢？

这就不得不说“资管新规”了。2018年3月28日，中央深改委通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）。同年4月27日，经国务院同意，“资管新规”由中国人民银行等部门联合印发。2020年7月31日，经国务院同意，延长“资管新规”过渡期至2021年底。

在“资管新规”第二条中，对资管业务进行了定义，即，资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

根据定义，银行理财毫无疑问属于资管产品。

第十八条规定，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理。

银行理财属于资管产品，相应地也要实行净值化管理，不

中信证券的收益凭证在哪

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金投网 上海黄金交易所 正文

中信证券发行上海黄金交易所收益凭证

投稿人

2016-07-20

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金投网7月20日讯，近日，中信证券(600030,股吧)股份有限公司成功发行了挂钩上海金基准价的寰球商品系列收益凭证产品。本次挂钩的上海金基准价（Shanghai Gold Benchmark Price）是指在上海黄金交易所指定的定价交易平台通过“以价询量”的集中交易方式，在达到市场量价平衡后，最终形成的人民币基准黄金价格。

随着我国黄金市场不断开放，亚太地区正成为全球重要黄金生产和消费区域，上海黄金市场在全球实物黄金贸易中的影响不断增强，发展以人民币定价的“上海金”交易，有助使“上海金”成为国际交易主流产品，从而在黄金定价权中增加中国因素的权重，并有助提升人民币国际影响力，助推人民币国际化。

据中信证券相关负责人介绍，中信证券自2014年开展收益凭证业务，陆续发行了固定利率以及挂钩不同标的的浮动利率产品，挂钩标的涵盖利率、境内外市场公开指数、个股和基金以及境内外大宗商品等。

中信证券寰球商品系列收益凭证是中信证券今年推出的专注于境内外大宗商品的收益凭证系列产品，挂钩标的包括黄金、原油以及农产品(000061,股吧)等。

寰球商品系列十四期收益凭证（上海金挂钩本金保障型浮动收益凭证）是中信证券首次选择上海金基准价作为收益凭证的挂钩标的，并进入上海黄金交易所场内进行风险对冲。上海金挂钩标的的成功推出不但丰富了中信证券收益凭证业务的产品线范围，同时也为我国广大投资者提供了直接投资上海金的便利渠道。

黄金资产配置是今年以来大类资产配置中表现较为优异的品种，据前述负责人介绍，相较于直接进入场内交易所投资黄金合约、购买投资金条或黄金ETF产品来讲，投资上述收益凭证不仅没有手续费、保管费和管理费等成本顾虑，而且无论黄金价格涨跌均可获得100%本金保障。

此外还能获得固定最低收益，对于缺乏专业投资经验的普通投资者来讲是一种较稳妥保险的理财方式。以本期产品为例，期限28天，年化收益率区间为0.5%-5.25%，收益凭证产品的最终收益率和产品存续期间内上海金的价格表现直接相关。

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上海黄金交易所黄金价格实

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