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深度解读:距以太坊现货ETF批准,还差哪些关键性因素?

2024-05-22 1353 区块链百科

| Odaily星球日

作者 | 夫如何

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沉寂了整个牛市的 ETH 在周二凌晨突然焕发生机,价格从 3110 USDT 最高至 3841 USDT,日内最高幅超 20% ,并直接带动,其中与 ETH 生相关山寨币涨幅超 10% 。如此喜人的涨势,主要原因在于美国以太坊现货 ETF 从此前不被看好至有望批。

 

,美国以太坊现货 ETF 能否最终获批目前仍是未知数,然彭博 ETF 分析和相关机构不断表正向看法,但经历过比特币现货 ETF 的“事件,不少加密投此依旧存疑。

 

此,Odaily星球日将目前市此相关的疑问进行整理,并试图找出相的答案。

 

以太坊现货 ETF 能否批的风评转换过

首先,以太坊现货 ETF 有望批的事件程,行一下回

 

起因是,ETFStore 裁 Nate Geraci 在 X 布推文,提出了一个潜在的可能性——因流程截止日期的原因,美国券交易委会(SEC)必在本周决定是否批准现货以太坊 ETF。

 

但是,完整的上市流程需要提交两份表格:一份交易所规则变更(19b-4s)和注册声明(S-1s)的批,两者都是 ETF 启所必需的。Geraci 指出,如果 SEC 想要拖长时间,理上 SEC 可能会批准 19b-4s,然后 S-1s理,特于 SEC 在目前相关事中保持沉默,与此前比特 ETF 中的活大不相同。

 

随后,彭博分析 Eric Balchunas 帖,并提出已将现货以太坊 ETF 批的几率从 25% 提高到 75% 。他表示,“今天下午听到一些传闻称,SEC 可能会在问题上做 180 度大弯(基于一些政治原因),所以在大家都在准。他也再次强调,会把机率上限在 75% ,直到看到更多据,比如申更新。

 

随后,他的同僚 James Seyffart :“Eric Balchunas 将现货以太坊 ETF 批准的几率提高到 75% 。但针对 19b-4 的 5 月 23 日截止日期(VanEck 的截止日期)。我们还需要 S-1 的批准。在看到 S-1 批准和实际以太坊 ETF 上线之前,可能需要几周到几个月的时间。”

 

再往后,福克斯者 Eleanor Terrett 表示,有消息源声称目前现货以太坊 ETF 的展是,“事情在实时变化中(Things are evolving in real time)”。放在目前境下,也就是之前大家普遍认为的不会批准可能会化。

 

,据 CoinDesk 道,SEC 要求交易所加速更新关于现货以太坊 ETF 的 19B-4文件。以上程描述出自《一夜牛回:ETH 大 20% ,SEC 或将爆冷批准以太坊现货 ETF?》,详细内容可阅读此文章。

 

从上述内容,作者发现有些疑点需要被证实

 

本次以太坊现货 ETF 批和此前比特币现货 ETF 批,何 SEC 在度上呈两分化?

 

月 23 日,是以太坊现货 ETF 的关键节

 

此前以太坊现货 ETF 不被看好批准的主要原因在于以太坊是否被定义为券”,但目前的态势,似乎 SEC 已找到该问题的解决方案,具体如何体

 

彭博分析 Eric Balchunas 认为 SEC 度的转变是因一些政治原因,政治原因具体指哪些方面?

 

以太坊现货 ETF 如果被批准大体是什么时间

 

根据上述 5 个问题答案揭开以太坊现货 ETF 风评转换的原因以及预测其能否批、何时获批。

 

以太坊现货 ETF 的 5 大疑

在开启 QA 之前,有必要目前以太坊现货 ETF 能否批的两个关性文件 S-1 表格和 19 B-4 表格行介

 

S-1 表格

 

S-1 表格是 ETF 行方必向 SEC 提交的一份注册声明,S-1 只是注册声明中一种形式,主要是保 ETF 是按照《券法》行注册,尤其针对行的 ETF。

 

S-1 表格的注册声明通常包括基金的投、策略和风险;基金管理人的信息;投资组理的背景;用和支出的详细信息;投资组合的构成。

 

S-1 表格总审时间:整个程通常需要 60 到 120 天。

 

19 B-4表格

 

如果ETF划在交易所上市,行方需要通交易所向 SEC 提交 19b-4 表。份表格由交易所提交,包含上市规则更提案和明,目的是得SEC的批准,以便ETF可以在交易所上市交易。

 

19B-4 表格主要涉及规则的完整文本;更的目的和理由;和投者的影响估;公开评论的机会。

 

SEC  19B-4 表格可延期 3 次,总时长从 90 天到半年不等。

 

合两份文件介,两者交主体不同,S-1 注册声明是 ETF 行人提交 SEC,而 19B-4表格是交易所提交。由此可以看出, 19B-4 更像是允许该 ETF 线该交易所的准入文件,而 S-1 注册声明是 ETF 的介绍说明。

 

以太坊现货 ETF 批和比特币现货 ETF 批相比,何 SEC 在度上呈两分化?

首先,从度来,比特币现货 ETF 是第一个加密货币现货 ETF,SEC 在相关流程和批中问题上并不明确,因此可以看到在比特币现货 ETF 批前,SEC 多次召开相关会以确保此 ETF 的流程。至于以太坊现货 ETF 有珠玉在前,SEC 相关文件的批更有心得,故得并不极于行方交涉。

 

其次,比特币现货 ETF 和以太坊现货 ETF 中存在一个问题,关于 PoS 代是否被定义为证问题因素也是阻以太坊现货 ETF 批的主要原因。

 

最后,以太坊相比于比特著的特征是以太坊基金会于以太坊依旧具备较大的影响力,容易生操作市风险

 

月 23 日,是以太坊现货 ETF 的关键节

根据下以太坊现货 ETF 的 19 B-4 表格的最批准时间来看,VanEck 是首个向 SEC 提交 19 B-4 表格的行方,在历经三次延期后, 5 月 23 日是其最议节点。

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从此前比特币现货 ETF 的批准点来看, 1 月 10 日是莱德 19B-4文件的最批准时间,SEC 在 1 月 10 日同批准其余 10 家比特币现货 ETF。因此,如果以比特币现货 ETF 例, 5 月 23 日确是以太坊现货 ETF 批的关键节点。

 

SEC 批准相关 ETF ,并不会挑其中个 ETF ,大概率是同批准。此点在此前关于比特币现货 ETF 中有

 

得注意的是, 5 月 23 日是 19 B-4 表格的最批准时间。根据前文可知,有 S-1 注册声明需要批通。因此,市上相关机构认为,SEC 可能会先通 1 9B-4 表格,后在 S-1 注册声明中延批准时间

 

那么 1 9B-4 表格批准意味着什么,根据相关料 19B-4能代表该发行方 ETF 可以在相关交易所中列出,但无法正式开启交易,因核心的 S-1 注册声明通才能 ETF 正式上线,两者于 ETF 上线都至关重要。

 

此前以太坊现货 ETF 不被看好批准的主要原因在于以太坊是否被定义为券”,但目前的态势,似乎 SEC 已找到该问题的解决方案,具体如何体

以太坊是否被定义为券”,在此前众多文章中都有详细说明,根到底是在于以太坊从 PoW 向 PoS,即用利用代币质押,维护取收益,此举违背《券法》。

 

但 19B-4 表格在有望批准能否明 SEC 不认为以太坊券”呢?其并不能,正如前文所述, 1 9B-4 是交易所 SEC 有关 ETF 上线交易所的相关内容,和以太坊现货 ETF 实际运作并无关系,真正关系的文件是 S-1 注册声明。

 

相关 ETF 行方交的 S-A 文件来看,此前 S-1 文件中明确的提到 ETF  ETH 押等相关述。,此前以太坊现货 ETF 将以太坊押的收益也算作 ETF 相关收益中。

 

但从今年 2 月,VanEck 向 SEC 提交了修正版 S-1A文件,文件中是众多行方提交 S-1 注册声明中第一个不包含押条款的修正案。并且此后并无相关新爆出 VanEck 再次提交 S-1 的相关文件。

 

近几天,富达和灰度相将 S-1 注册声明中关于押部分去掉,并重新向 SEC 交文件。

 

以上相关事件中不难发现,SEC 或在以太坊是否券”一关因素中找到一个区分方法:如果 ETF 中 ETH 不拿去押,那么以太坊就不属于券;反之,用于押的以太坊就会被定义为券”。

 

也是大多数行方重新交不含押的 S-1 文件的根源,同也是 SEC 接受以太坊现货 ETF 的必要条件。

 

彭博分析 Eric Balchunas 指出 SEC 转变一些政治原因,具体代表什么?

SEC 转变是基于一些政治因素,并不是捕捉影,据相关新的爆出,其中一点是此前困加密行的 SAB 121 规则或将被推翻。

 

SAB 121 的核心内容,要求托管加密货币的公司在资产负债表上将客持有的加密货币记录为负债。然而,加密货币业界却普遍认为这苛,实质上阻碍了托管机构或公司代其客持有加密资产,不利于行一步展,因此期以来一直在通等方式来尝试推翻 SAB 121 。

 

也就是,假 SAB 121 条款被推翻,限制加密行在美国展的枷将被打破。目前关键节点在于 5 月 28 日,美国总统拜登对该条款的最

 

另一个政治因素是FIT 21 (也被称 HR 4763)法案能否被批准,是一旨在明确加密货币监管框架的新法案。当前的,众院全体议员计划于本周 FIT 21 行投票(预计当地时间周三晚些候或周四早些候开始投票,可能和 ETH ETF 同落地)。

 

两种条款法案将改加密货币在美国的整体展形式,或将决定 SEC 以太坊现货 ETF 的批准度。

 

以上大部分内容的分析来自于《政策向已?ETF 之外,两件大事透露出加密管新度》文章,详细内容请读者自行阅读

 

以太坊现货 ETF 如果被批准大体是什么时间

如果 SEC 效仿此前比特币现货 ETF 的批准流程来看, 5 月 23 日是最快的批准以太坊现货 ETF 时间节点,同以目前各行方正不断提交修正的 19B-4 和 S-1A 文件来看,在 5 月 23 日批准的可能性高。

 

但不排除彭博分析所述,SEC 因政治因素的相关影响,那么极有可能会先批准 19B-4 表格,再延期 S-1 注册声明的批准;批准时间或将在相关政治性法案(SAB 121 和 FIT 21)有明确果后,预计 1-3 个月。

 

可能性低的一种预测为,SEC 会延期到美国 11 月大选结束后再以太坊现货 ETF 行决,届会根据新一任领导班子加密货币态度而做出决

 

作者认为,从以太坊现货 ETF 本身出,其中以太坊是否券”的核心问题,SEC 和行方已找到平衡点,所以大概率会在 5 月 23 日批准。

 

Odaily星球日在此提醒大家,以太坊现货 ETF 批仍有大不确定因素,行情波也会较为。假如以太坊现货 ETF 批准,灰度是否和此前比特币现货 ETF 样进砸盘,尚不可知。慎投,注意风险

 原文链接:https://m.bibiqing.com/news/detail/73558

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